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三(san)大動向受關(guan)注 資(zi)本市場深改開足馬(ma)力
  • 發布時間︰2020-02-21

新證券(quan)法即將施行xiao) 匆蛋甯母鐨釷拼  萍ji)監(jian)管能力加快(kuai)提升……2020年,資(zi)本市場全面深改將開足馬(ma)力,上(shang)述三(san)大動向備受市場關(guan)注。

推進市場化(hua)改革

新證券(quan)法將自3月(yue)1日起施行xiao)7治鋈聳shi)指出(chu),新證券(quan)法將優化(hua)制(zhi)度供給,進一步明確資(zi)本市場改革發展方向,今年在資(zi)本市場的落實是(shi)一件大事。

新證券(quan)法精簡優化(hua)了證券(quan)發行的條件,調整(zheng)了證券(quan)發行的程序,強(qiang)化(hua)了證券(quan)發行中的信息披露,為分步穩妥(tuo)推進注冊(ce)制(zhi)打開法律空間,其中包括取消了發行審核song) 被hui)制(zhi)度,並明確證券(quan)交易所等機構可以按照(zhao)規定對證券(quan)發行的申請(qing)進行審核。

“這(zhe)次修改後的證券(quan)法在總結(jie)上(shang)海(hai)證券(quan)交易所設立科創板並試(shi)點注冊(ce)制(zhi)的經(jing)驗基礎上(shang),按照(zhao)全面推行注冊(ce)制(zhi)的基本定位(wei),對于證券(quan)發行注冊(ce)制(zhi)作了比(bi)較系統完備的規定。”證監(jian)會(hui)法律部主任(ren)程合紅指出(chu),新證券(quan)法規定,證券(quan)發行注冊(ce)制(zhi)的具(ju)體範圍、實施步驟由國(guo)務院規定,這(zhe)為注冊(ce)制(zhi)的分步實施留出(chu)制(zhi)度空間。

新證券(quan)法專章規定投資(zi)者保護制(zhi)度,修訂後的證券(quan)法還(huai)探索(suo)建立了符合中國(guo)國(guo)情的證券(quan)民事訴訟制(zhi)度。

“這(zhe)次修訂既規範發行人、中介機構等市場主體行為,又規範證券(quan)發行xiao)?shang)市xiao) 灰住?tui)市各個環節,完善信息披露制(zhi)度,依法加強(qiang)監(jian)管,加大對證券(quan)違法行為的懲處(chu)力度,著力構建更加有(you)力的投資(zi)者權益保護機制(zhi)。”bi) guo)人大財經(jing)委員會(hui)法案室(shi)主任(ren)龔繁(fan)bi)僦賦chu)。

新證券(quan)法全面升級證券(quan)領域違法犯罪處(chu)罰力度。針對欺詐(zha)發行,新證券(quan)法規定,尚未發行證券(quan)的,要給予發行人200萬元以上(shang)2000萬元以下的罰款(kuan),已經(jing)發行證券(quan)的,要處(chu)非(fei)法所募資(zi)金金額10%以上(shang)1倍以下的罰款(kuan)。另外,新證券(quan)法針對虛假(jia)陳述、內幕交易、操縱市場等ren)?ㄐ形  即蠓fu)度提高了行政(zheng)處(chu)罰力度。新證券(quan)法還(huai)完善了證券(quan)市場的禁(jin)入(ru)制(zhi)度,擴(kuo)大了禁(jin)入(ru)範圍。

“新證券(quan)法不僅拉開了中國(guo)資(zi)本市場改革與發展的序幕,同時也開啟了中國(guo)股市做大做強(qiang)的新征(zheng)程。”武漢科技(ji)大學(xue)金融(rong)證券(quan)研究所所長董登新指出(chu)。

創業板注冊(ce)制(zhi)改革將起航

2020年,資(zi)本市場全面深改進入(ru)攻堅期(qi),以注冊(ce)制(zhi)全面鋪開為引領,以增量(liang)改革撬動存量(liang)改革,資(zi)本市場深改路徑和重點任(ren)務更加清晰。可以預見,作為中國(guo)資(zi)本市場改革的突破口和發力點,創業板、新三(san)板改革等關(guan)鍵領域有(you)望(wang)實現重大突破。

業內人士(shi)認為,注冊(ce)制(zhi)並試(shi)點科創板經(jing)過半年時間的運行,總體平穩,改革已經(jing)取得(de)階段性成(cheng)果,並初(chu)步形成(cheng)了可復制(zhi)推廣的經(jing)驗。時至今日,推行注冊(ce)制(zhi)的相關(guan)條件與時機日zhao)槌cheng)熟,在創業板實行注冊(ce)制(zhi)指日可待。

深交所新年致(zhi)辭提出(chu),“加快(kuai)推進創業板改革並試(shi)點注冊(ce)制(zhi),提高板塊覆蓋面和包容性,增強(qiang)服務新經(jing)濟能力。”證監(jian)會(hui)多次提出(chu),抓緊(jin)推進創業板改革並試(shi)點注冊(ce)制(zhi)。“證監(jian)會(hui)將按照(zhao)中央(yang)要求,在法律授(shou)權下充分考慮市場實際,把握好證券(quan)發行,考慮市場承(cheng)受能力,按照(zhao)國(guo)務院的部署,分步穩妥(tuo)推進。”程合紅表(biao)示。

新三(san)板基礎性制(zhi)度也在加速(su)完善,注重發揮在多層(ceng)次體系中的“承(cheng)上(shang)啟下”功(gong)能。其中,證監(jian)會(hui)近期(qi)發布《關(guan)于修改〈非(fei)上(shang)市公眾公司監(jian)督管理辦(ban)法〉dang)木齠 貳斗fei)上(shang)市公眾公司信息披露管理辦(ban)法》,標志著新三(san)板改革邁出(chu)實質性一步。

“以上(shang)述兩個規章為基礎,證監(jian)會(hui)與全國(guo)股轉公司將陸(lu)續發布配套規則,同時將指導全國(guo)股轉公司做好相關(guan)配套治理規則制(zhi)定和發布工作,包括投資(zi)者適當性、優化(hua)交易方式、完善摘(zhai)牌制(zhi)度等。”證監(jian)會(hui)公眾公司部主任(ren)周貴華(hua)指出(chu)。

加快(kuai)提升科技(ji)監(jian)管能力

加快(kuai)提升科技(ji)監(jian)管能力是(shi)全面深化(hua)資(zi)本市場改革不可或缺的組成(cheng)部分。在2019年發布的證監(jian)會(hui)深化(hua)資(zi)本市場改革12條舉(ju)措中,加快(kuai)提升科技(ji)監(jian)管能力位(wei)列其中xiao)V?jian)會(hui)表(biao)示,將推進科技(ji)與業務深度融(rong)合,提升監(jian)管的科技(ji)化(hua)智能化(hua)水平。

權威(wei)人士(shi)指出(chu),證監(jian)會(hui)將集中力量(liang)建設監(jian)管大數據(ju)平台,綜合運用關(guan)聯賬戶分析、財務報表(biao)分析、實體畫像(xiang)、交易異(yi)常(chang)檢測、輿情分析、金融(rong)文(wen)檔(dang)分析等工程方法,對資(zi)本市場主要生產和業務活動,進行全方位(wei)監(jian)控和歷史數據(ju)分析,輔助監(jian)管人員及(ji)時發現違法違規行為。

近日有(you)消息稱,證監(jian)會(hui)正在搭建科技(ji)監(jian)管局(ju)這(zhe)一新職(zhi)能部門。

“證監(jian)會(hui)高度重視運用科技(ji)手段支持監(jian)管工作,著力加強(qiang)科技(ji)監(jian)管能力建設。發布ji)jian)管科技(ji)3.0工作制(zhi)度,圍繞資(zi)本市場的主要生產和業務活動,建設高效運轉的監(jian)管大數據(ju)平台,推動實現業務在線、合規在線、監(jian)管在線。”證監(jian)會(hui)副主席李(li)超建議,各方面必須(xu)抓緊(jin)行動起來,群策群力,共(gong)建共(gong)享資(zi)本市場數字化(hua)生態圈。

2020年資(zi)本市場雙(shuang)向開放(fang)也將迎來新突破。招商(shang)證券(quan)分析師指出(chu),多項吸引國(guo)際資(zi)本流入(ru)的開放(fang)措施將繼續貫徹和落實,資(zi)本市場的互聯互通渠道繼續拓寬(kuan)。開放(fang)要放(fang)得(de)開、看得(de)清、管得(de)住,離(li)不開監(jian)管能力特別(bie)是(shi)qiang)萍ji)監(jian)管能力的提升。

盡管國(guo)內外經(jing)濟發展中的不確定因(yin)素猶存,市場需要破解的藩(fan)籬依舊重重,但隨著全面深改不斷深化(hua),注冊(ce)制(zhi)改革、法治wei)肪懲晟啤 jian)管提質shi)魴? zi)本市場將向著“規範、透明、開放(fang)、有(you)活力、有(you)韌性”持續邁進,服務實體經(jing)濟作用將更加重要。

中國(guo)證券(quan)報

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