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易會滿詳解資本(ben)市場全面(mian)深化(hua)改革(ge)總部署
  • 發布ji)奔洌publishtime>2020-02-22

科(ke)創板(ban)平穩運行已滿百天,近日(ri),中(zhong)國證監會主席易會滿在接受媒體采訪時對科(ke)創板(ban)的運行成(cheng)效(xiao)以及下一(yi)步資本(ben)市場全面(mian)深化(hua)改革(ge)的推進等市場熱點問(wen)題進行了全面(mian)闡述(shu)。

易會滿表(biao)示,從科(ke)創板(ban)開市以來的情況看,改革(ge)取得了初(chu)步成(cheng)效(xiao),可以za)謾胺顯?冢 ben)平穩”八(ba)個字(zi)來評價(jia)。他認為之所以za)寫似蘭jia)是源于以下四個方(fang)面(mian)︰一(yi)是科(ke)創板(ban)上市公司(si)的價(jia)值,比較(jiao)好的得到了體現;二是市場投資者比較(jiao)活(huo)躍;三(san)是上市以後整(zheng)個股價(jia)的變化(hua)是比較(jiao)合理(li)的。在一(yi)百天的交易里,股票有上有下,都(du)非常正常。雖然有些公司(si)有一(yi)定(ding)的回(hui)歸跟(gen)分化(hua),這也是博弈(yi)的結果;四是市場的秩序(xu)總體不錯(cuo),沒有發現zhong)卮蟺奈?ㄎ?gui)行為。

根據(ju)上交所數據(ju),40家科(ke)創板(ban)公司(si)上市首日(ri)平均上漲150%,截至10月(yue)底(di),首批25只股票較(jiao)發行價(jia)上漲約90%,股價(jia)趨(qu)于理(li)性;開通科(ke)創板(ban)交易權限的投資者已有440多萬(wan);科(ke)創板(ban)日(ri)均成(cheng)交金(jin)額142億元,佔同期滬深兩市成(cheng)交的3%,交易活(huo)躍度較(jiao)高。

“近期一(yi)些科(ke)創板(ban)上市公司(si)股價(jia)出現分化(hua),是市場逐步回(hui)歸理(li)性的必然過程,更加(jia)市場化(hua)的資源配(pei)置功能也必須通過充(chong)分博弈(yi)來發揮。”易會滿表(biao)示。

易會滿認為,對za)誑ke)創板(ban)要(yao)有信(xin)心,也要(yao)有包容和耐心。科(ke)創板(ban)改革(ge)肩負著兩大使命,一(yi)是通過資本(ben)市場的力量推動經濟創新轉型,二是用這塊(kuai)“試驗(yan)田(tian)”推動資本(ben)市場基本(ben)制度改革(ge)。改革(ge)成(cheng)功與否不能簡單(dan)用個別股票短期表(biao)現衡(heng)量,要(yao)從更長時間維度去觀察有沒有把握好科(ke)創定(ding)位,能不能培育出優秀科(ke)創企業,是不是形成(cheng)了行之有效(xiao)的制度創新。

穩步推行注冊制

對za)諶綰畏 涌ke)創板(ban)“試驗(yan)田(tian)”作用,易會滿表(biao)示,這不是簡單(dan)照搬照抄。“我們將(jiang)統籌各層(ceng)次wen)諧〉墓δ芏ding)位,結合市場實際(ji)sheng) 誄chong)分評估論證、確保市場穩定(ding)前提(ti)下,穩妥zi)行xu)推進改革(ge)。”他說。

易會滿表(biao)示,首先要(yao)穩步推行注冊制,真正把選(xuan)擇權交給市場,更大程度提(ti)升資本(ben)市場資源配(pei)置效(xiao)率。加(jia)快(kuai)推進創業板(ban)改革(ge)並試點注冊制,結合證券法修訂,研究(jiu)逐步推開。

據(ju)易會滿介紹(shao),資本(ben)市場基礎制度改革(ge)也將(jiang)引入科(ke)創板(ban)經驗(yan)。

在發行承銷環fang)冢 故抵zhong)介機構責任,形成(cheng)以機構投資者為參與主體的詢價(jia)、定(ding)價(jia)、配(pei)售(shou)等機制,實現zhong)鹿煞 惺諧』hua)定(ding)價(jia)。在交易環fang)冢 趴kuan)漲跌幅限制,配(pei)套完善盤中(zhong)臨時停牌、“價(jia)格籠子(zi)”等市場穩定(ding)機制。優化(hua)融資融券機制,促(chun)進多空平衡(heng)。在持zhong)喙芑方(fang)冢 ti)高信(xin)息披露質(zhi)量和針對性,樹(shu)立以信(xin)息披露為核心的監管理(li)念。並購重組由交易所審核,涉及發行股票的,實施注冊制。在退市環fang)冢 蔥巒聳蟹fang)式,優化(hua)退市指標,簡化(hua)退市流程。

對za)讜雋扛母ge)和tong)cun)量改革(ge)的關(guan)系,他說,今(jin)後是存(cun)量和增量的共同改革(ge),情況更復雜(za)、要(yao)求(qiu)更高,要(yao)堅(jian)持底(di)線思維,用增量帶(dai)動存(cun)量,同時考慮(lv)存(cun)量實際(ji)情況,在整(zheng)體市場預期穩定(ding)的大環境下穩步推進。

一(yi)步一(yi)個腳印

讓改革(ge)措施穩步落地

近期,證監會明確了12個方(fang)面(mian)的改革(ge)任務(wu)。易會滿說,部分論證充(chong)分、條件成(cheng)熟(shu)的改革(ge)舉措已陸續(xu)出台(tai),目前正抓緊制定(ding)提(ti)高上市公司(si)質(zhi)量行動計劃,要(yao)盡快(kuai)出台(tai)上市公司(si)分拆上市規(gui)則,推動證券法修改,加(jia)強資本(ben)市場法治供給與投資者保護,加(jia)快(kuai)轉變證監會職能,進一(yi)步簡政(zheng)放權等。

“對za)謐時ben)市場長期存(cun)在的體制機制問(wen)題,不能久拖不決,也不能頭(tou)痛(tong)醫頭(tou)、腳痛(tong)醫腳,全面(mian)深化(hua)資本(ben)市場改革(ge)要(yao)考慮(lv)治標與治本(ben)、當前與長遠的關(guan)系。”易會滿表(biao)示。

在他看來,資本(ben)市場改革(ge)有其特殊(shu)性。一(yi)方(fang)面(mian),投資者眾多,關(guan)聯利益(yi)廣泛。另一(yi)方(fang)面(mian),作為晴雨表(biao),資本(ben)市場是經濟社會運行中(zhong)各方(fang)面(mian)情況的綜合集(ji)中(zhong)反映。這導致資本(ben)市場改革(ge)相較(jiao)于其他領域可能有著更強的不確定(ding)性。

對此,易會滿強調,要(yao)在不確定(ding)性中(zhong)找(zhao)準確定(ding)性,創造改革(ge)條件,尋找(zhao)改革(ge)窗口,通過頂(ding)層(ceng)設(she)計排出改革(ge)時間表(biao),將(jiang)不斷評估影響改革(ge)的各項因素,堅(jian)持“穩中(zhong)求(qiu)進、做好協調、能辦快(kuai)辦”原(yuan)則,保持定(ding)力,一(yi)步一(yi)個腳印讓改革(ge)措施穩步落地。

他認為,檢驗(yan)改革(ge)成(cheng)果有兩條標準,一(yi)是能否真正改善、穩定(ding)市場預期,二是能否真正給市場帶(dai)來信(xin)心。

資本(ben)市場開放

利于更好地推進改革(ge)

近年來隨著證券、基金(jin)、期貨公司(si)外資股比限制逐漸放開,中(zhong)國資本(ben)市場在產品、機構和tou)wu)領域的開放水(shui)平正持zhong)ti)升。隨著互(hu)聯互(hu)通機制不斷完善,外資投資A股市場的速度進一(yi)步加(jia)快(kuai),參與度大幅提(ti)升。與此同時,A股納入明晟、標普(pu)道瓊斯、富時羅素等國際(ji)知名指數的比例逐步提(ti)高。

對此,易會滿認為,我國資本(ben)市場“走(zou)出去”與“引進來”渠道日(ri)zhao)娣feng)富,影響力不斷提(ti)升,充(chong)分表(biao)明國際(ji)投資者對中(zhong)國資本(ben)市場改革(ge)和中(zhong)國經濟長期健康發展的信(xin)心。

他表(biao)示,今(jin)年6月(yue)陸家嘴論壇cheng)閑嫉/span>9條開放舉措已經落實了5條,剩(sheng)余的4條年底(di)前也將(jiang)基本(ben)落地,包括進一(yi)步修訂QFIIRQFII制度規(gui)則,抓緊發布H股全流通工(gong)作指引,拓展境外機構投資者進入交易所債券市場投資渠道,以及持zhong)┐篤諢跆囟ding)品種(zhong)範圍(wei),以更大力度引入境外交易者等。同時,正抓緊修訂完善配(pei)套監管規(gui)則,明年取消證券、基金(jin)和期貨公司(si)外資股比限制。

“資本(ben)市場開放,不是為開放而開放,一(yi)方(fang)面(mian)是融入全球金(jin)融市場,更重要(yao)的是為了推進改革(ge)。”易會滿表(biao)示,開放的同時一(yi)定(ding)要(yao)加(jia)強風險的管控,做到“放得開、看得清(qing)、管得住”。

證券日(ri)報

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